За последние несколько месяцев влияние Федеральной резервной системы на мировую экономику и фондовый рынок еще более усилилось. Если вы не новичок в инвестировании, вы, вероятно, слышали новость: «ФРС повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов.
Председатель Пауэлл занимает ястребиную позицию в отношении будущих повышений ставок». И ваш портфель, вероятно, пострадал, так как акции и долгосрочные казначейские обязательства значительно потеряли в цене в 2022 году. Действия ФРС могут быть опережающим индикатором направления фондового рынка.
Что такое Федеральная резервная система?
Федеральная резервная система, Fed, является центральной банковской системой Соединенных Штатов. ФРС состоит из 12 региональных банков и отвечает за регулирование денежно-кредитной политики, надзор и регулирование финансовых учреждений, а также за поддержание финансовой стабильности, выступая в качестве «кредитора последней инстанции».
Федеральный комитет по открытым рынкам, или FOMC, является директивным органом ФРС и оказывает влияние на экономику посредством «двойного мандата», который включает:
- Стабильность цен: Федеральная резервная система стремится удерживать уровень инфляции в долгосрочной перспективе на уровне 2%, измеряемый ежегодными изменениями в расходах на личное потребление, или PCE, и индексом потребительских цен, или CPI.
- Максимальная занятость: ФРС стремится поддерживать устойчивый высокий уровень занятости в экономике в долгосрочной перспективе.
Как фондовый рынок реагирует на действия ФРС?
По словам Хуана Пабло Вильямарина, старшего советника по инвестициям в Intercontinental Wealth Advisors: « У ФРС есть два основных инструмента денежно-кредитной политики: ставки, по которой банки кредитуют и берут займы». Он также отмечает, что операции на открытом рынке, когда ФРС покупает или продает ценные бумаги, очень важны.
FFR влияет на экономику, облегчая или усложняя людям процесс заимствования денег. Чтобы стимулировать экономику, ФРС снизила процентные ставки во время пандемии COVID-19. Занимая деньги дешево, потребители и предприятия могли больше инвестировать и больше тратить.
В результате рынок значительно вырос и увеличил капитализацию. Кроме того, ФРС также участвовала в операциях, в ходе которых для стимулирования рынков покупались государственные облигации и другие ценные бумаги. Это обеспечило банкам большую ликвидность, тем самым увеличив денежную массу.
После резкого падения более чем на 20% S&P 500 восстановился и всего несколько месяцев спустя достиг исторического максимума в V-образном восстановлении. По мере того как потребители вкладывали деньги в рынок, многие акции продемонстрировали высокую доходность.
Давайте перенесемся в август 2022 года. За два квартала подряд падения валового внутреннего продукта экономика значительно упала. ФРС, с целью сдерживания инфляции, повышала процентные ставки на 25, 50 и 75 базисных пунктов. Таким образом, этот экономический спад по техническому определению можно классифицировать как рецессию.
Более высокий FFR означает более высокие затраты по займам для предприятий, поскольку они больше не могут реинвестировать капитал. У потребителей меньше возможностей покупать автомобили и брать ипотечные кредиты по низким процентным ставкам, что приводит к снижению расходов.
Кроме того, ФРС сворачивает покупки активов, тем самым уменьшая стимулирование экономики. Замедляя экономический рост, ФРС пытается бороться с инфляцией и добиться стабильности цен. Это может создать значительную волатильность на рынках, как это было в первой половине 2022 года.
Как процентные ставки влияют на секторы рынка и акции?
По словам Вилламарина, повышение процентных ставок ФРС приводит к увеличению капитальных затрат на акции. Когда стоимость капитала компании возрастает, будущие прибыли становятся менее ценными, что приводит к снижению инвестиций и маржинальных расходов.
По словам Роберта Джонсона, председателя и главного исполнительного директора Economic Index Associates, доходность акций, как правило, незначительна в условиях «ограничительных» или растущих процентных ставок. Основываясь на 55-летнем периоде, Джонсон отмечает, что доходность акций составила 13,8% в периоды роста и 1,7% в периоды ограничений.
В то время как процентные ставки растут, некоторые секторы фондового рынка проявляют большую устойчивость. Вы должны отдавать предпочтение одному сектору и выходить из другого, используя стратегию ротации секторов. Повышение процентных ставок может принести пользу компаниям в секторах потребительских товаров, энергетики, финансов и коммунальных услуг.
Исследования показывают, что в условиях дефицита денег лучше всего инвестировать в защитные сектора, фирмы которых меньше зависят от бизнес-циклов. Независимо от того, сильна экономика или слаба, люди должны потреблять пищу, чистить зубы и обогревать свои дома.
Рост капитальных затрат негативно повлияет на предприятия с более цикличным спросом, а также на «молодые» компании, которые растут и, следовательно, нуждаются в большем капитале для достижения запланированного роста.
В эту категорию обычно попадают акции с цикличными технологиями, материалами и потребительскими товарами, а также акции компаний с малой капитализацией.
Как трейдеры должны реагировать на действия ФРС?
И трейдеры, и рынки рассматривают экономику в долгосрочной перспективе. Соответственно, ожидания трейдеров учитываются в текущей стоимости различных активов на основе ожидаемых будущих событий. Например, рынки оживились после того, как председатель ФРС Пауэлл объявил о втором подряд повышении ставок на 75 базисных пунктов.
Соответственно, трейдеры фондового рынка и инвесторы ожидали значительного повышения ставки из-за озвученных ранее Пауэллом «ястребиных» высказываний. Подтверждение Пауэллом ожиданий инвесторов снизило градус неопределенности, и рынки выросли. Если бы Пауэлл объявил о повышении на 100 пунктов, инвесторы были бы шокированы, а рынки бы рухнули.
По словам Брайана Хакстепа, директора по инвестициям в Advyzon Investment Management, инвесторам следует избегать предвкушения решений ФРС и торговли ими. «Игроки на фондовом рынке не должны полностью полагаться на ожидаемые решения ФРС, поскольку они не всегда соответствуют этим ожиданиям, что приводит к неожиданным сюрпризам», — объясняет он.
Рынки часто предсказывают, что будет делать ФРС, и опережают то, что произойдет, что приводит к тому, что большая часть воздействия происходит за несколько недель до фактического повышения ставки. Тем не менее, Huckstep рекомендует трейдерам фондового рынка, использующих более короткие временные горизонты, и менее терпимых к риску следующее:
- Инвестируйте в активы с низкой волатильностью и высокой спекулятивностью, такие как акции с малой капитализацией, растущие акции и криптовалюты.
- Вместо того, чтобы держать долгосрочные или среднесрочные облигации, выбирайте краткосрочные.
- Такие сектора, как технологии и потребительские товары, занимают на фондовом рынке недооцененную позицию.
- Не забудьте выделить часть средств наличными на покупку акций при падении их стоимости. Но не держите слишком много свободных средств, иначе инфляция съест их.
Важно иметь в виду, что процентные ставки не будут продолжать расти вечно, как этого желает большинство инвесторов, торгующих на долгосрочную перспективу.
Поскольку экономика проходит различные этапы своего цикла, изменения процентных ставок со временем нормализуются. Лучший способ для долгосрочных инвесторов справиться с повышением ставок ФРС — продолжать инвестировать и преодолевать волатильность.
Nvidia получает большой импульс от Meta Platforms!
Гигант социальных сетей META, ранее известный как Facebook (FB.ax), тратит значительную сумму денег на создание своей метавселенной и искусственного интеллекта.
Стоимость Meta Platforms (META) упала после выхода отчета за третий квартал 2022 года, из которого стало очевидным, что гигант социальных сетей вряд ли выйдет из кризиса в ближайшее время.
Из-за сокращения выручки и роста затрат маржа Meta резко упала, в результате чего инвесторы распродают акции, стоимость которых снизилась более чем на 20%. Хотя плохой отчет Meta разочаровал многих, он также содержал хорошие новости для Nvidia (NVDA.ax).
В результате объявления Meta об увеличении капитальных расходов в следующем году акции полупроводникового гиганта выросли.
В 2023 году Meta Platforms планирует увеличить расходы на создание искусственного интеллекта. На последней конференции финансовый директор Meta Platforms Дэйв Венер заявил, что в 2023 году компания может потратить на капитальные затраты от 34 до 39 миллиардов долларов.
По словам Венера, «рост мощности искусственного интеллекта будет стимулировать практически весь рост наших капитальных затрат в 2023 году». План Nvidia инвестировать значительную сумму в искусственный интеллект (ИИ) в следующем году привел к росту стоимости ее акций. Это неудивительно, поскольку чипы Nvidia сыграли большую роль в амбициях Meta в области создания искусственного интеллекта и стали движущей силой ее успеха.
В целом Nvidia может выиграть от планов Meta увеличить свои инвестиции в создание искусственного интеллекта в 2023 году, особенно с учетом последних событий в этом секторе.
AximTrade позволяет легко торговать акциями в интернете. Просто откройте торговый счет в AximTrade и воспользуйтесь преимуществами рынков акций и Форекс с лучшими торговыми условиями и минимальным капиталом. Кроме того, AximTrade также запускает торговлю акциями без свопов, что позволяет биржевым трейдерам с легкостью инвестировать в глобальные компании и технологические гиганты.
